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期货投资要学点心理学:导致期货投资者亏损的八大心理偏见

02-13 期货投资

作为期货投资者,一定要研究心理学。很多投资人认为自己的心理素质过硬,但这只是肤浅的认识,盲目的自信,在期货市场可以说只有极少的人可以说自己心理素质过硬。我们都会受人类的原始本能带领,这些本能又帮助我们在是否要等待好机会进场投资,还是在投资过程中割肉离场做决定。

投资者一定要对心理学偏见有警觉,避免自己落入这样的偏见之中。这里有八个投资者容易受伤害的心理学偏见,也是造成大多数期货投资人亏损的主要原因,看看你自己有哪些?

居家偏见

家庭是最舒服的地方,但是在你的投资组合中并不意味着这样。

金融规划专家约书亚•图博(Josh Trubow)说到:“那些在美国居住的人们,习惯上更乐于投资在美国国内的股票,而不是放眼于世界,来使自己的投资组合多样化。

这样的情况也发生在英国、日本、德国等其它国家。投资者的这种居家偏见会伤害他们的投资潜力,因为他们受居家偏见的影响,而不能对自己的投资进行更丰富的组合。”投资者甚至忽略了那些机会多多的发展中国家。

在期货市场最典型的就是产业链有关的投资者,熟悉钢贸市场的人都知道,做钢贸的商人十有八九做期货,当然不是做大豆,而是做螺纹钢,为什么,因为认为自己最熟悉这个东西了,每天买卖的就是螺纹钢,每天的价格波动了如指掌,产业上发生了什么事情也会第一时间知道,结果,这些投资人往往干不过投机者,尤其当价格走势比较极端的时候(比如低于成本)。

赌博心态

如果你认为你的期货投资是一种赌博,那么,你可能还没有对自己的投资做足够的研究。

Arbor财富管理公司的投资分析师帕特里克•麦克道威尔(Patrick McDowell)说到:“赌徒心态是对长期投资成功的巨大危害,一个成功的投资者应该根据自己的实际情况和投资环境,来决定以何种比例买入或者卖出,而不是以赌博的心态下注。”

做原油的投资人当中,有一波转么做EIA即时行情的,数据快要出来的时候,满仓干进去——结果呢?这里不存在所谓期货的50%胜率,因为对于满仓交易而言,即便有九成的胜率,死一次就够了。

短期思维

短期思维的形成基础是个人的短视行为。特别是在投资过程中,短期行为是彻头彻尾的投机。短期思维会使期货投资者在市场内频繁进出。

表面看来提高了资金利用率,但是在市场频繁出入的过程中风险倍增。这也会应了中国的老俗语:常在河边走,哪有不湿鞋。

从最近发生的事情中无法走出来

人类的思维有停滞性,这在投资中会引起误判。例如,在2008-2009年的金融危机中,很多投资者集中精力要保护自己的资产免于再一次的市场崩溃,而不是在市场稳定后抓住机会从中获利。

Palisades Hudson金融集团的注册金融规划师和组合投资经理本杰明•苏利文(Benjamin Sullivan)说到:“人类更容易停滞在自己的思维定式中,不管是对好消息还是坏消息。而且也更容易忽视长期的发展趋势。然而在投资中,过去的表现并不能证明未来投资收益的好坏与否。”

过分自信

大多数人都对他们自己的各种技能信心十足,而且与他人比较来说,自信程度还不够。

在投资中,这种过分自信却会造成很多问题,例如投资组合过分集中,或者以预测市场发展来进行投资,而不是坚持长期的投资计划。

苏利文说到:“这种过分自信常常使投资者将鸡蛋置于很少的几个篮子,而且这些篮子总是彼此挨的很近。”

确认偏见

这种证实性偏见与过分自信很相近。当证实性偏见在意识中主导时,你就会抓住任何信息来证实你自己的想法。

财务顾问杰洛米•陶格森(Jeremy Torgerson)有一个客户,总认为自己长线持仓的COMEX白银会下跌,其实他的持仓只是亏损了10%的资金,对于长线持仓而言是完全接受范围内的回测,于是他到处寻找利空银价的消息,终于有一天他看到了摩根士丹利的白银评级及措施较为严重的利空观点,然后他就全部平仓亏损-15%出局,随后银价在随后不到一周的时间内暴涨了近5%,错过了几倍的盈利机会。

无法接受损失

几乎我们所有人都遭遇过某种程度的投资损失,并且厌恶这种损失。而这种心态又继续导致投资者锁定自己的败者心态,而为了避免再次的投资错误,甚至远离了投资市场。

苏利文说到:“决定是否继续进行投资还是卖出退场的主要因素,必须是潜在的未来回报和相关风险,而不是受以前发生的影响而一蹶不振。”

尤其对于期货投资者而言,失败得到的感悟要比股票等投资来得深刻得多,比如上次失败是因为自己不设置止损导致的,下次你还会吗?国内成功的期货投资人,都是从一次次失败中不断站起来,总结经验,最终崛起的。

羊群心态

如果大家都在做某一件事,市场看上去就会生机勃勃。这在表面看来非常容易理解,甚至不用去做过多解释。但是在投资中,这却是完全相反的。

巴菲特曾经被问到投资成功的秘密,他的回答是在别人贪婪的时候自己要恐惧,在别人恐惧的时候自己要贪婪。这就直接说明了他是在低价的时候买入而在高价的时候卖出,这就是投资成功获利的秘密。

这种例子在期货市场不胜枚举,追涨杀跌,但往往当市场最疯狂的时候,也是羊群心态的群体基本上进场的时候,也正是获利资金准备出局的时候。

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