当前位置:主页 > 期货资讯 > 正文

铁矿石期货国际化进入读秒阶段

04-24 期货资讯

期待已久的铁矿石期货引入境外交易者业务即将在5月4日落地,市场各方高度重视。记者在21日私享汇在京举办的“铁矿石期货国际化业务研讨会”上了解到,大商所、期货公司等相关机构正在全力推进铁矿石期货国际化业务的平稳运行,相关准备工作已基本就绪。 

境外交易者参与路径明确 

与会人士介绍,目前境外交易者参与路径已经明确,境外交易者可以通过境内期货公司来开户,也可以通过境外经纪机构委托境内期货公司的方式开户。而在转委托模式下,境内期货公司则需要进行一定的管理和控制,但不能查看境外交易者的个人信息。 

此外,境外交易者需遵循相关适当性要求,其中包括中期协颁布的《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》,对客户进行投资者分类和适当性匹配管理,以及按照大商所实施的特定品种交易者适当性管理办法要求,对客户知识测试、可用资金、交易经历和合规诚信要求进行审核。 

事实上,为做好国际化实施后的市场监管工作,大商所对现行监管制度进行了完善。其中,风险管理办法修订13条,新增1条,违规处理办法修订29条,新增7条,异常交易管理办法及相关通知修改6条,新增1条,套期保值管理办法和套利交易管理办法也进行了相应修改。 

为保障境外交易者有序参与铁矿石期货交易,除了交易所和中期协对现行制度进行部分调整外,财政部、国家税务总局、中国人民银行、国家外汇管理局和海关总署等部门也前后制定或修改了相关配套政策。 

市场翘首企盼发展新机遇 

对于即将到来的铁矿石期货国际化,期货公司、产业机构和私募等市场各方充满了期待。 

“开展铁矿石期货国际化业务将在黑色产业进一步拓展基差交易的发展空间,除了为全球企业提供有效的避险工具外,还会催生更多场外金融服务。”固利资产董事长王兵表示,基差贸易作为常见的定价策略,待铁矿石期货国际化后,将提升国内期货价格在海外市场影响力,有利于推动国际铁矿石贸易采取基差定价,帮助国内外企业平抑价格波动、促进交易。而金融机构在把铁矿石期货价格作为重要基准价格参考时,也会为实体企业提供场外金融服务。可以预见,未来以铁矿石期货作为基础的国际场外金融衍生产品服务也将得到发展。 

王兵认为,铁矿石期货开展国际化业务,使得国内交易者将和国际市场接轨,会催生更多交易机会;同时,依托场内期货市场,金融机构还可以进一步为客户开发铁矿石指数基金、ETF等金融产品。 

与会的投资者认为,就中国对铁矿石的需求来看,过去几年中国铁矿石进口量巨大,然而铁矿石定价体系依旧是以境外机构发布的价格指数作为主导,中国铁矿石期货国际化的推出意义重大,利于优化市场定价体系。 

“从历史发展看,国际铁矿石市场先后经历了随采随买的即期定价、长协定价等定价方式的演变,目前主导的普氏指数并不是大量公开交易出来的价格,而是通过询价得到的评估值,对于使用者来说不公开、不透明。”一位产业代表向记者表示,现有的主导定价方式并不能真实反映市场供需情况,现有定价机制亟待进一步完善。 

王兵认为,中国铁矿石期货市场具备了成为全球定价基准的优势条件。一方面,我国铁矿石进口量位居世界第一,去年进口铁矿石10.75亿吨,创历史新高;另一方面,自2013年上市以来,大商所铁矿石期货市场交投活跃,逐渐成熟,已成为全球规模最大的铁矿石衍生品市场。目前,大商所铁矿石期货价格已成为企业生产贸易、基差定价和指数编制的重要参考,且铁矿石期货采取实物交割,确保了期货价格对现货的代表性。

申银万国期货运营总部经理助理张丽馨认为,大连和新加坡铁矿石衍生品市场的交易标的相近,但参与主体有差异,交割方式也不同,因此存在内外盘之间的套利机会。铁矿石期货国际化后,交易者可以在境内外用同一主体参与,大大提高了套利交易的效率。此外,我国铁矿石期货市场是场内交易,比场外交易的掉期更有规范性,铁矿石期货的场外期权等业务也在不断发展。

版权保护: 转载请保留链接: http://www.gangjingold.cn/qihuozixun/1216.html