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苹果期货涨停突如其来 却又在情理之中 供紧需强格局不改 煤炭“三杰”整体拉涨

06-13 期货资讯

和讯期货消息 周二(6月12日)商品市场多数飘红。黑色系集体大涨,双焦午后直线拉升,焦炭、郑煤大涨逾3%,焦煤涨近3%,螺纹涨近2%;有色金属不温不火,沪锌涨近1%,沪镍、铜跌近1%;能化板块几无下挫,郑醇、沥青涨逾1%,农产品涨跌分化,苹果涨停,棕榈领跌逾1%。

上海原油期货午盘收盘,主力合约SC1809收涨0.40%,成交量超23万手。

截止收盘,涨幅方面,苹果涨停,焦炭涨3.96%,郑煤涨3.31%,焦煤涨2.94%,螺纹涨1.85%,郑醇涨1.35%,热卷涨1.33%,沥青1.31%,铁矿石、沪锌涨近1%;跌幅方面,棕榈领跌1.08%,豆油跌0.66%,沪镍跌0.61%。

期指市场午后延续涨势,三大主力合约早盘震荡上行,午后齐发力,涨幅均超过1%。

资金强势回流 苹果封死涨停

前期受资金热捧的苹果1810自高位下挫10%后展开反弹,今日强势上涨并封涨停价于9135元。成交量增61.2万至142.7万手,持仓量增逾9万至46.5万手。资金流向方面,农产品板块重获39亿资金青睐,其中,郑棉震荡中收获23.3亿资金加持,苹果吸引16.23亿资金流入。

虽然郑商所连续出台措施,以期稳定苹果期货交易,但各机构套袋期调研结果陆续出炉,产区减产减优情况不容乐观,现阶段套袋减产比例预计在35%左右,而新季商品果产量降幅甚至可能超过40%。此外,6月10日,甘肃再遇冰雹,受损的商品果全部变为残次果,当地受灾程度较前期进一步加重。再次点燃了上周五“跌停板价格”的苹果期货。目前期货市场借由减产炒作再度攀高。行情总是突如其来,却又在情理之中。

简而言之,苹果新年度减产是确定的事情,不准确的只是减产幅度到底是百分之多少的问题。苹果价格在高低价位如何转换,这是市场决定的事,我们不需要去猜测行情的顶部或者底部。国投安信期货研究院表示,极端天气只是驱动行情的加速器,持久的发酵力一定拥有基本面自身的根本原因。

关于后市研判,有市场人士分析,

旧季1807合约:

从14日开始,1807再次调高保证金到25%,加上期货公司的保证金,1807合约的杠杆属性基本消失。交易所态度明确,交割月合约风险前置,投机资金减少炒作,回到期现结合的根本属性,流动性降低以后,多空双方就开始认真思考1807合约交割的利弊。从目前点位看,10000点之上基本反映现货市场的仓单成本,近一阶段现货清库情况较为严重,虽然好货价格坚挺,但是销量还是没有明显提升,主要是清库苹果低价冲击。如果维持现有销售进度,不排除现货贸易商通过折算仓单进行套保的可能。

所以,在进入交割月以前,1807合约不会快速拉涨,因为时间节点不到,多头接货处理难度明显高于1805合约,大概率在10000-10500之间震荡,多头回调买入要比追涨更为实际,也要想好之后的销售问题;贸易商套保计算一下交割成本,在不考虑次果率的情况下,单纯为卖出苹果,利用期货市场给予的最后机会还是有操作成功的可能。按照目前价差,多头盘面做多的利润不足以弥补接货可能的损失。

新季1810合约:

抛开有可能出现的纸加膜苹果车板交割,单纯分析纸袋苹果的交割问题,10合约在设计上应该更倾向于车板交割而不会是仓单交割,如果10合约都没有车板交割,那么整个交割体系的设定就存在问题。

现在的焦点是1810合约多高的价格贸易商愿意去收购,很多贸易商经常感慨开秤价格高了以后,后续的销售价格经常是高开低走,贸易商能够接受的价格才是1810定价的基础。减产预期叠加优果率降低,好苹果按正常思维肯定会上涨,投机资金更在乎的是在期货市场盈利而很少去真正深入到现货市场找货做贸易,只有贸易商了解并熟练运用期货这个工具以后才能真正实现期货的价值发现的作用,但目前看来苹果期货短时间不会让更多的贸易商参与进来,现货引领期货的可能性非常之低。

1810合约在6月底之前大概率维持8500-9500的区间震荡行情,方向突破需要关注时间节点,不会轻易出方向。

1905合约:

最近资金做多热情集中在这个合约上,对05合约保持谨慎态度:

一是符合交割条件的苹果最多。如果大家都觉得好苹果少,惜售苹果,那么最后的交割压力也都在05合约之上。二是前高后低也是牛市的基本特征,现在的仓储条件是可以完全满足交割。

如果觉得做单边抛空有风险,建议关注10-05的正套机会,价差扩大到1900-2000是难得的上车机会。

苹果期货目前资金搅动市场真空期,建议降低仓位参与,努力提高交易本领,不要意气用事。

供紧需强格局不改 煤炭板块整体拉涨

郑煤主力持续增仓上行,尾盘再度加速攀升,终涨超3%,创近4个月高位,持仓量增加4.5万至469万手,为逾5个月新高。临近午盘,煤焦期货直线拉涨,焦炭涨幅逼近4%,焦煤亦收涨3%。黑链17.37亿资金到场支持。

国家能源集团限制外购长协煤价后,有消息称中煤集团也将加入保供稳价行列。但是,煤炭主要产地安全检查及环保因素制约供给的释放,坑口煤价格依然偏强,大型煤企月度长协价的下调对于流通现货的价格影响相对有限。环保督査的逐步展开也增加了市场对于钢焦供给持续偏紧的预期,青岛上合峰会过后,周边主要钢厂已经陆续复产,对煤焦产生强补库需求。

汾渭能源煤炭分析师曾浩指出,今年政府工作报告明确提出,2018年全国要继续削减煤炭产能1.5亿吨。这一年度任务对上述产煤大省而言依然是重任在肩,不容乐观。“而新增或置换的优势产能投产的释放,则相对时间周期较长;同样,进口煤5月订货,也要一个半月才能到,总体而言,今年夏天至下半年,煤炭供需格局依然偏紧,煤炭价格将大概率保持高位。

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