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新交所 2018 年强势开局,外汇期货成交量突破 650 亿美元

02-13 期货资讯

在达沃斯世界经济论坛上,各国领导人都在积极推销各自的经济。法国领导人埃马纽埃尔·马克龙宣称法国有望接替英国在其脱欧后成为新的金融中心,而美国则表示仍会坚持开放的商业政策,尽管对美国公众主张推行“美国第一”的政策,并试图以贸易关税的形式实施单边贸易保护主义政策。作为体现国际贸易活动的指标,外汇成交量处于高位则显示全球的主流情绪仍倾向于支持贸易开放。

经济形势正在逐渐改善:主要经济体不断扩张,企业利润保持强劲,而各国央行从市场抽走过剩资金。这些因素都为全球的经济增长提供了动力,也使得许多分析师也维持了对金融市场的增长预测。

用于衡量金融市场中的恐惧和乐观程度的VIX波动指数继续处于历史低点,这显示市场预计不会在短期出现持续困境。然而,2018 年 1 月最后几天的情况却令这一假定备受考验,全球股票指数纷纷下跌,债券收益率却上升。也有人呼吁市场保持谨慎以避免“明斯基时刻”。该理论以经济学家海曼·明斯基的名字命名,提出了资产价格会在长期增长后因债务或货币压力而突然暴跌的假定。

新交所外汇期货成交量再创新纪录

新交所外汇期货成交量在 1 月创出 650 亿美元的新纪录

  • 新交所外汇期货当月累计成交量超过 650 亿美元,飙升至历史新高;

  • 新交所外汇期货全月的日均成交量 (ADV) 超过 30 亿美元;

  • 新交所美元/离岸人民币期货的单日成交量连续 10 天超过 10 亿美元,刷新最高单月成交量;

  • 由于印度卢比受通货膨胀压力影响,新交所印度卢比/美元期货创出单月成交量突破 350 亿美元的纪录。

  • 新交所外汇期货在 2017 年创造成交量历史纪录,实现 59% 的增长之后,今年1 月继续保持增长势头。新交所旗舰产品印度卢比/美元期货合约和美元/离岸人民币期货合约的成交量更是创出历史新高,这使得外汇期货的总体单月成交量首次超过 650 亿美元。

    新交所美元/离岸人民币期货开年成交量达到 290 亿美元

    新交所美元/离岸人民币期货的成交量在本年度前 10 个交易日中均实现单日成交量突破了 10 亿美元大关。这是自 2017 年 9 月连续 12 天出现这种情况以来持续时间最长的一次。

    虽然流动性紧缺的现象偶有发生,但离岸人民币市场在 2017 年底的波动性总体较低。因此,美元/离岸人民币期货的交易并不活跃。但是,中国人民银行在 1 月 9 日采取的一些重要行动,降低了“反周期因素”的影响,并带动新交所美元/离岸人民币期货交易升温,并于 1 月 15 日达到顶峰,当日成交量达到 20.6 亿美元,成为该合约第二个日成交量突破 20 亿美元的交易日。

    新交所美元/离岸人民币期货合约的成交量 1 月有 19 天突破 10 亿美元。稳定的交易活动使得 2018 年 1 月成为该合约交易表现最好的月份,成交额达到了 297 亿美元 [297,011 份合约],超过了去年9月创出的279,424 份合约的成交量,实现了 175% 的同比增长和 42% 的月环比增长。

    新交所美元/离岸人民币期货 1 月的日均成交额为 13.5 亿美元,使得日均成交量连续 5 个月突破 10 亿美元。来自不同地域和不同行业的市场参与者表现出的的强劲需求进一步巩固了该合约 2017 年的增长态势。新交所继续保持了领先的市场份额,在全球交易所上市的美元/离岸人民币期货成交量中占 72%。

    随着中国金融市场与全球市场的不断融合,用于对冲的金融产品(如新交所的美元/离岸人民币期货)对于市场参与者也更加重要。虽然中国经济的高速增长带来了乐观情绪,但随着企业和家庭债务的迅速增加,中国经济仍然面临风险。基于对潜在风险的认识,中国央行行长周小川在 2017 年 10 月表示过度乐观可能会导致中国自己的“明斯基时刻”,中国将会防范这种情绪所带来的风险。

    新交所印度卢比/美元期货在1月达到 100 万份合约 [350亿美元] 的历史新高

    新交所印度卢比/美元期货的成交量在新年之际也创出历史新高,该合约的单月总成交量创出历史纪录。新交所印度卢比/美元期货交易今年开局稳定:卢比连升数日后,由于外资机构抛售印度股票,在第二周的两天内下滑了近 48 派萨。该货币在此后的几日逐渐复苏并保持升势,然后再次在两天的时间内暴跌超过 50 派萨。总体而言,1 月印度央行的卢比基准在1月份窄幅波动 [63.3482 到 63.9797],卢比兑美元最终升值了 24 派萨。

    在 2018 年 1 月的第一周,新交所印度卢比/美元期货的日成交量虽然徘徊在 10 亿美元左右,但这一态势日渐消失。本月第二周,趋势便发生了显著的变化,CPI 指数高于预期,标志着通胀压力有所攀升,波动性也随之上升。

    新交所印度卢比/美元期货连续 4 天(总共 6 天)的成交量超过 20 亿美元,而本月之前,新交所该合约成交量超过 20 亿美元的天数仅有 7 天(全部集中在 2017 年下半年)。成交量超过 10 亿美元的天数共有 18 天 [其中有 14 天连续超过该成交量]。这证明市场对该合约的兴趣稳定,并且有力地表明市场参与者能够使用新交所印度卢比/美元期货来管理市场风险。随着印度共和国纪念日的到来,连同周末的长假期,交易活动的频率有所降低。但是,在月末的几天,随着美元的价格变化,全球市场出现波动,全球主要指数有所下跌,新交所印度卢比/美元期货在月末也有1天成交量突破 10 亿美元。

    新交所印度卢比/美元期货 1 月的日均成交量为 16.9 亿美元,月环比增长 45%,同比增长 146%。截至 2017 年 1 月末,新交所印度卢比/美元期货 3 个月的日均成交量为 7.29 亿美元,较 2018 年 1 月底的 3 个月日均成交量的 14 亿美元,几乎翻了一番,这再次表明市场对新交所印度卢比/美元期货的需求在大幅增加。新交所印度卢比/美元期货 1 月的成交量为 1,127,178 份,总成交量有史以来首次突破 100 万份合约。从名义价值来看,新交所印度卢比/美元期货 2018 年 1 月的成交量超过了 350 亿美元,使得该合约自 2017 年 7 月以来的总成交量超越了 1,800 亿美元。

    新交所继续为韩元、新元、新台币和其他货币(如马来西亚林吉特)建立流动性,所有这些货币组合都在 1 月吸引了一定数量的市场参与者。新交所韩元/美元期货合约在过去两个月的成交量急剧上升,驱动因素是市场参与者迫切需要一个离岸中心进行对冲货币风险的有效渠道。 

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